当前位置:主页 > 黄金 >

银河领先债券 韩晶:稳中有锐 长线炼金

2019-10-28 22:24 来源:世界财富网 编辑:富仔

核心提示

韩晶,17年证券从业经历,曾就职于中国民族证券有限责任公司,期间从事交易清算、产品设计、投资管理等工作。2008年6月加入银河基金管理有限公司,先后担任债券经理助理、债券

韩晶,17年证券从业经历,曾就职于中国民族证券有限责任公司,期间从事交易清算、产品设计、投资管理等工作。2008年6月加入银河基金管理有限公司,先后担任债券经理助理、债券经理等职务。现任固定收益部总监、基金经理。其所管理的产品多次荣获金牛奖、金基金奖、明星基金奖等多个权威大奖。

□本报记者李良

在整个采访过程中,韩晶的侃侃而谈始终围绕两个字进行:稳健。

这是韩晶为自己定义的风格,也是他执掌的多只债基的风格。如银河领先债券基金,凭借一如既往的稳健业绩,摘得了第十六届中国基金业金牛奖“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

奖项背后,是坚实的底气:自2012年11月成立以来,无论市场风云变幻,银河领先债券基金每个自然年度均实现了正回报。数据显示,截至2019年4月12日,该基金自成立以来累计净值增长率达54.17%,年化收益率达7.03%。

但韩晶所拥有的,并不止于稳健。细细梳理其执掌银河领先债券基金的数年历程,就会发现,在每一个市场发生重大变化的时间节点上,韩晶的决策总能领先一步,在市场情绪尚未转向之前,其换仓时展现出的果敢和锐气让基金产品屡屡避过风暴,最终成就了业绩的长牛。而每每评价此处,韩晶就会笑笑:“得耐得住寂寞!”

做熟悉的事

韩晶是个深知自己能力范围的基金经理。

“为什么我要坚持偏稳健的投资风格?因为我一直认为,每个人的能力是有边界的,认知范围是有限的,所以,如果想长期制胜,除了不断提升自己之外,最好的办法就是聚焦于自己熟悉的、能理解、易掌控的领域。对于我来说,多年的投资经验告诉我,大类资产配置是我所擅长的,我就把主要精力放在这块投资策略上。”韩晶说,“我一直偏好于寻找区间阶段内确定性较高、风险比较低的资产,所以,到目前为止,债券投资中我还从没踩过雷。”

2014年借力周期股反转,韩晶将大类资产配置的主力放在可转债投资上,收益非常可观。但至2015年,敏感地发现周期股高位风险的韩晶,先于市场情绪变化做出决策,大幅度抛售可转债,将投资的主方向定在网下新股配售上,不仅回避了此后市场波动的风险,而且借助新股配售获得了非常好的回报。而在2016年,债市仍牛气冲天之时,韩晶再度预判市场风险,通过仓位和久期上的调整,连续回避了几波市场巨震。2018年初,韩晶的决策则更为锐利:对信用风险或将大量爆发的判断,他几乎“一刀切”处理了手中资质较低的信用债,把更多的注意力转向中长端利率品种的配置和交易机会的把握上。

在多年的基金运作生涯中,韩晶特别强调风险控制的作用。他告诉记者,银河基金很早就建立了自己的内部信用评级体系,用量化的方式进行指标梳理,辅以第三方评价,综合形成自己的个券评价。而银河基金较强的权益投研团队,也为固定收益团队提供了另一个角度的风险评测,使债券投资的决策更加客观、有效。

看待未来谨慎乐观

对于下一阶段的债券投资,乃至权益投资,韩晶给出的态度都是“谨慎乐观”。

韩晶认为,从宏观基本面形势来看,确实存在经济中枢下移的情况,而且管理层对此的容忍度明显提高,与此同时,通货膨胀仍呈缓和之势,全球经济体都有进一步宽松的预期,这些都为债市走稳提供了支撑。但韩晶指出,虽然经济存在一定的下行压力,但类似过往“大水漫灌”的政策不太可能重演;而央行在维持货币政策稳健的同时,可能会用定向释放流动性的手段来进行结构性的政策调整,因此,流动性进一步大幅宽松的概率很低,降准降息的预期不宜太高,这些会制约债券市场的走强。因此,韩晶表示,对于下一阶段的债市投资,还是秉承乐观的态度,但必须对各种潜在突发因素保持足够的谨慎,不宜对债券市场的上涨空间过于憧憬。

韩晶同时指出,在权益类投资方面,在当前市场环境下,坚定地执行价值投资策略非常重要。他表示,在近年来政策方向逐渐明朗、科创板的创新制度实施、个股“爆雷”事件不断以及外资大量流入后,A股市场的生态环境逐渐出现了结构性的变化,拥抱基本面和长线是金的投资策略可能会更加流行。

“从我的操作角度,我是求稳不求快。我们有一小部分的权益投资比例,个股投资中我最看重的,是行业的稳定性、个股经营的稳定性,力求风险可控,因此,偏向龙头股仍然是我投资的首选策略。”韩晶说,“价值是否存在是判断买点的唯一依据,但我尽量避免追涨。”

日韩贸易战伤了谁 刘浩凌获批担任新华保险董事长 创中央汇金高管 小米金融与国际金融公司IFC达成合作 共同助推小 股市分析:从估值角度分析双汇发展 策略师:黄金白银处于明显下行趋势 下一步可能 德意志银行:五大理由支持继续做多日元 花呗取消账号限制 一个身份证可以开通三个花呗 鱼跃医疗:融资净买入272.84万元,融资余额3.07亿 俄罗斯与乌克兰交换一批被扣押人员 技术面基本面双重加持,黄金走势前景极佳 汕头电网负荷再创历史新高 加快跨岛发展 打造区域创新中心 市场避险情绪消退 金价有望避免进一步下跌 沙特阿美遇袭国内油价或迎“两连涨”,加满一 金市高升:8.19黄金如预期下跌日内区间操作原油 中东局势影响助推 黄金迎来新一轮牛市 西藏矿业股东户数下降1.60%,户均持股5.21万元 利润降幅收窄 上半年工业企业运行总体平稳 中国外汇交易中心:将推出境内银银间美元拆借加 今日现货黄金价格走势分析(2020年2月17日) 唯品会第二季度净利润1.185亿美元 同比增长19.3 上海市长应勇:举全市之力高标准高质量启动建 131家房企超四成净利下滑 深南电路股份有限公司公告(系列) 美联储上周语气相当中性 黄金长期前景依然强劲 黄金这一有利因素回归 另一波反弹正在路上? 债市敲响警钟 全球经济恐陷入衰退 哪个银行定期利息高 所有银行存款利率一览表 瑞穗银行:若美联储开启长期降息周期 美元兑日 预期前三季度净亏损大幅减少 富智康集团(0203 特斯拉(TSLA.US)在英交付量创季度新高 Model S为8月 三天谈成控制权协议又过三天紧急更正 安通控股 南华期货8月21日申购指南 获纳入港股通标的今日生效 波司登(03998)涨逾5 对关键问题遮遮掩掩大洋电机高溢价收购再遭关 长信股份2019半年报 营收增长2.20% 百威亚太(01876)悉数行使超额配股权发行2.18亿股 深圳前市委书记厉有为:深圳必须解决房价过高 西部陆海新通道构建了陆海联通的多式联运系统 日内美元惨遭抛压打击 为黄金继续走高创造条件 姚劲波解读58同城Q2财报:净利润大幅增长 房产等 金价后市走势分析 黄金恐迎更大抛售空间 不要只盯着美联储降息 这两大细节预示美股市场 李兴淼:美债价格高企避险情绪刺激黄金或新高 方华富:黄金震荡不变,原油52.85上空! 黄金修正或接近结束 未来将继续上涨 恒大集团世界500强排名138名 大幅提升92位 辉煌70年:高铁挺近湘西 促进民生经济发展 国资划转社保年内全面推开 易方达基金上证50ETF正式成立 蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金基金合同生效 基蛋生物:融资净买入338.49万元,融资余额9824 我市铁路从小站到节点再向枢纽跨越 网络平台可兼业卖保险 搅动中介市场 全球主要黄金ETFs1月30日持金总量与上一交易日增 美国银行:加拿大央行可能2020年第一季度降息 监管持续打击恶意逃废债 网贷信息接入征信系统 滨兴街道多个社区为居民普及消防安全知识 农林牧渔增速领涨 A股中报解密 前8个月11只偏股基金涨幅超70% 俄罗斯称“OPEC+”协议不会修订 再次联合减产能 国际锐评:“一带一路”创造全球共同发展新机 金都城:多头反弹临近尾声,着手波段参与 西南首家青少年航天研究院落户成都 国际贸易局势好转 黄金ETF持仓11月大幅流出 “世纪求婚”被4大理由婉拒 这场700亿美元的“联 中信建投证券张昕帆:科技应率先赋能投资顾问 智通港股通持股解析|9月6日 美联储降息预期高涨 金价有望挑战1525美元? 台风“利奇马”肆虐!多家A股公司回应 担心澳洲188A临居签证能否顺利转888永居?避免下 上海力盛赛车文化股份有限公司 2019年半年度募集 多空走势相杀!今日恐怖数据来袭黄金价格恐遭 汽车救援网格化对保险业的启示 中再集团业绩爆发,股价迎来戴维斯双击时刻 获想象力基金战略投资,能源公链Echoin两月连获 公募基金经理离职潮再起 绩差成主因 警惕电子烟商家“套路”年轻群体 陈召锡:1.31黄金今日如何操作,今日黄金行情走 金贵银业陷债务泥沼 发力消费终端待考 方华富:黄金1579上多,原油空获利! 够疯狂的 将中概股从美交易所集体除牌 这将是“ 马云发表卸任演讲:我没有退休 换个江湖继续折 云计算业务被低估 这个科技巨头还有上行空间 美联储多名官员反对降息 现货黄金小幅走弱 新创建(00659)悉售所持首都机场(00694) 套现7 华铭智能:重组事项25日上会 股票停牌 脱欧进程生变 避险资产或再受青睐 银河领先债券 韩晶:稳中有锐 长线炼金 上市十年高分红“白送”股票 禹洲地产3400亿货值 开元产业信托8月29日回购3.5万个基金单位 计价的黄金续刷高位揭示货币市场疲弱 上破190 今夜聚焦世卫组织紧急会议决定 dailyfx黄金、原油 楼宇种菜 需做足安全文章 腾讯控股获南向资金连续8天净买入 市场关注英国“脱欧”走向 国际金价微跌 四部门:努力实现“无塑开学季” 对外开放效应持续显现 外资净买入超3000亿 中证报头版:补短板防风险 金融统一监管再出重 夏海钧:中国人口净流入城市是发展重点