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2019从容投资6只基金剑走两极:3只最少赚49 3只浅

2020-02-14 09:24 来源:世界财富网 编辑:富仔

核心提示

尽管去年A股的火爆行情让多数私募基金都盈利颇丰,但不同的产品类型还是显示出完全不一样的结果。根据公开数据显示,在从容投资旗下的6只产品中,2019年盈亏基金的数量各占一半

尽管去年A股的火爆行情让多数私募基金都盈利颇丰,但不同的产品类型还是显示出完全不一样的结果。根据公开数据显示,在从容投资旗下的6只产品中,2019年盈亏基金的数量各占一半,其中3只亏损的基金全都为宏观策略基金,去年的最大跌幅为6.73%,而另外3只盈利的基金均为医疗主题股票策略基金。
据悉,公司的宏观策略基金曾让董事长吕俊倍感自豪,尤其是从容全天候1期,用吕俊的话说,该基金通过不断升级并引入国际成熟机构的投资策略,在成立的前5年里没有一年亏损。然而,从2018年开始,该基金收益率连续两年亏损,而另外两只成立较晚的宏观策略基金的累计收益率也较低。
旗下医疗主题基金涨幅超四成
2019年在A股的强劲反弹下,众多私募基金都盈利颇丰,回顾行情,科技、医疗是最主要的两大上涨行业,而医疗行业正是私募基金公司上海从容投资管理有限公司的强项。
从公开披露的数据看,从容投资旗下的6只基金中,有3只在2019年获得了不错的业绩,这3只基金分别为从容医疗1期、从容内需医疗3期、从容医疗精选,收益率为48.77%、54.52%、68.13%。从名称就可以看出,这3只基金都是以医疗行业为主要投资对象,而这些基金也是从容投资较早成立的产品。
其中的从容医疗1期成立时间最早,为2010年6月30日,从2015年以后的表现看,该基金除了2016年和2018年有过亏损外,其余年度均有不错的上涨,而且在2018年A股巨大跌幅下,该基金仅下跌了10.36%,表现出较好的稳定性。截止到今年2月3日,该基金的累计收益率高达166.61%。
值得注意的是,这3只业绩亮眼的医疗主题基金的基金经理为罗凌、吕俊,而吕俊正是从容投资的核心人物,也是从容投资董事长,负责公司发展战略及系列信托产品投资管理。根据中国经济网记者了解,吕俊曾任上投摩根基金管理有限公司副总经理、投资总监;国泰基金公司基金经理等职。
但如果从专业角度看,罗凌似乎对这3只基金的贡献更大,资料显示,罗凌为北京大学生物科学学士、德国哥廷根大学神经科学博士,2011年进入私募基金行业,2013年加入从容投资,先后担任医药行业研究员、副研究总监,自2016年8月开始担任基金经理,接管从容医疗基金系列产品。
和行业内普遍拿增速变化来判断医药产品的天花板不同,罗凌认为产品的渗透率才是更重要的指标。医药行业距离天花板还很远,很多产品渗透率还很低,未来五到十年,都不必担心遇到天花板。
去年医药股中的龙头公司涨幅巨大,但也有诸多公司股价大幅下跌,在罗凌看来,表现优异的医药股涨幅部分来自业绩的增长,还有部分来自估值提升。估值提升主要有两个原因,一是市场上优质资产比较稀缺,由此产生估值溢价;二是更多人从DCF角度对核心资产进行重新估值,突破了传统的PE估值框架。
罗凌认为,股民优质医药公司估值已经不便宜,再买这些股票就必须降低预期收益。但长期看,这些股票依然可以赚钱,只是中间要承受一定的波动,对于优质股票来说,回调30%是比较好的买点,其相对看好生物药、创新医疗器械、医疗服务等三个领域。
2019年3只宏观策略基金业绩小幅亏损
与从容投资旗下的医疗主题基金相比,另外3只基金就要逊色很多了。可以看到,从容全天候1期、平安阖鼎-从容宏观B、平安阖鼎-从容宏观A在2019年里的收益率分别为-6.73%、-2.91%、-2.90%。
从容全天候1期成立于2012年12月25日,基金经理是吕俊,该基金为宏观策略基金。根据吕俊去年时的公开介绍,该基金在宏观对冲基金里面是属于追求高收益的,类似于索罗斯做法的基金产品。在该基金成立的前5年里,没有一年是亏钱的,这也是吕俊自豪的地方。
从最初配置单一资产,到现在不断升级,配置多项资产,从仓位上进行风险均衡配置,从而增加获胜的概率。然而从2018年开始,从容全天候1期就持续出现亏损,2018年亏损幅度在15.98%,但相对来说比股票策略基金的业绩要稍好,而在去年A股强劲上涨时,该基金依然亏损,且成为从容投资6只披露业绩的基金中业绩最差的一只。
不过,凭借早年的盈利积累,该基金的累计单位净值依然丰厚,而另外两只成立于2016年的基金平安阖鼎-从容宏观B、平安阖鼎-从容宏观A可就没这么幸运了,从成立以后的完整年度看,2017年两只基金上涨了20%左右,此后在2018年和2019年连续亏损,截止到今年2月6日,其累计净值增长率为17.47%和17.76%,平均年化收益率仅为6%,最大历史回撤接近-26%。
据悉,平安阖鼎成立于2014年8月中旬,致力于为个人高端客户和机构客户提供多策略的证券类私募产品,以与外部优秀基金管理人合作发行基金产品的方式为主,平安阖鼎合作的外部基金管理人包括有淡水泉、重阳、源乐晟等,但根据媒体报道,其与从容投资合作的多只宏观策略基金都目前都为亏损。
从容投资成立于2007年11月6日,公司基于价值投资的理念,通过深度发掘被低估的上市公司,按照先发现,先介入,先退出的原则,安全而充分地享受上市公司成长的成果。从容投资目前的管理架构是吕俊担任董事长,分管投研体系;其妻子郑莹担任总经理,分管营运体系;吕俊妻妹郑琳则担任副总经理,分管销售。而从企查查获悉,真正持有从容投资股份的只有吕俊和郑莹,二人分别持股80%和20%。
从容投资旗下部分基金2019年业绩一览
序号
证券简称
2019复权单位净值增长率%
累计单位净值元
基金成立日
基金经理(现任)
净值截止日
1
从容全天候1期
-6.73
4.7950
2012-12-25
吕俊
2019-12-31
2
平安阖鼎-从容宏观B
-2.91
1.0642
2016-07-08
-
2019-12-31
3
平安阖鼎-从容宏观A
-2.90
1.0668
2016-07-08
-
2019-12-31
4
从容医疗1期
48.77
2.5427
2010-06-30
吕俊,罗凌
2019-12-27
5
从容内需医疗3期
54.52
1.5962
2011-02-11
吕俊,罗凌
2019-12-20
6
从容医疗精选
68.13
2.1176
2011-03-15
罗凌,吕俊
2019-12-31
(责任编辑:DF387)
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