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资金变化信号!央行四天净回笼4643亿 为美联储降息作准备?

2019-07-28 16:58 来源:世界财富网 编辑:富仔

核心提示

【资金变化信号!央行四天净回笼4643亿 为美联储降息作准备?】7月26日,央行没有开展逆回购操作,净回笼1000亿元,这已是央行连续四天净回笼资金,共计回笼资金高达4643亿元,创

【资金变化信号!央行四天净回笼4643亿 为美联储降息作准备?】7月26日,央行没有开展逆回购操作,净回笼1000亿元,这已是央行连续四天净回笼资金,共计回笼资金高达4643亿元,创最近5个月来的新高。然而,此前的六个工作日,央行持续开展逆回购以及“麻辣粉”操作,累计实现净投放资金5100亿元,几乎把放出来的资金又都收回去。一放一收之间,背后透露了央行对流动性管理怎样的思路?(华夏时报)

  资本市场每天都在紧盯央行的动作,以密切观察资金面的变化。

  7月26日,央行没有开展逆回购操作,净回笼1000亿元,这已是央行连续四天净回笼资金,共计回笼资金高达4643亿元,创最近5个月来的新高。

  然而,此前的六个工作日,央行持续开展逆回购以及“麻辣粉”操作,累计实现净投放资金5100亿元,几乎把放出来的资金又都收回去。一放一收之间,背后透露了央行对流动性管理怎样的思路?

  “央行此前连续六个工作日实现资金净投放,主要考虑到7月税收大月、地方债券发行缴款、到期的中期借贷便利对冲等因素。”7月26日,中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对《华夏时报》记者表示,央行坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,一旦资金紧张期过去操作手法也会相应变化。

  7月末美联储是否宣布降息已成为焦点,我国央行“先放后收”,是否是在多国央行利率纷纷下调、新一轮全球宽松之下,做应变前的准备工作?

  央行花式操作,看懂了吗?

  “此前央行开展了MLF 和TMLF 操作,我们认为近期央行难有货币操作的动作。”华泰期货研究院宏观策略分析师徐闻宇称。

  央行近日在公开市场操作上果然“静悄悄”。7月24日、7月25日、7月26日,央行连续三天都没有“行动”,每天净回笼资金1000亿,三天净回笼3000亿元。7月23日,央行向市场撒了一把“麻辣粉”和“特麻辣粉”,即开展MLF操作2000亿元,以及开展定向中期借贷便利(TMLF)操作2977亿元,两项操作共计4977亿元,而当日MLF到期量5020亿元,以及7天期逆回购1600亿元到期,所以这一天净回笼1643亿元。那么,连续四天时间里,央行共计回笼资金高达4643亿元。

  与此前七天净投放相比,央行可谓是画风突变,资金从此前的“大放”到如今的“大收”。

  “7月中旬是交税高峰时点,也是地方债发行较多的时点,这时候市场资金面会现紧张,央行几乎火力全开,持续实现净投放,以帮助市场度过资金紧张时期。”一股份制银行金融部人士对本报记者分析称。

  来看看央行的“火力全开”。 7月15日,央行重启公开市场操作,开展MLF操作2000亿元,当日到期的1885亿元,实现小额净投放。7月16日,央行开展1600亿元7天期逆回购操作,实现了全部净投放。7月17日,央行再通过逆回购操作净投放1000亿元。一直到7月22日,央行六个工作日共计向市场投放资金7100亿元,实现净投放5215亿元。

  在市场资金紧张的时候,央行六个工作日净投放5215亿;在市场重回常态之后,央行四天之内净回笼4643亿。背后显示的是央行对流动性管理的总思路。

  董希淼认为,央行货币政策坚持稳健的主基调不变,保持松紧适度,运用多种货币政策工具,加大预调微调频率。下半年国内外市场复杂性和不确定性增强,货币政策适时适度实施逆周期调节,突出结构性功能,更好地稳金融、稳就业、稳预期。

  走自己的路,推动实际利率下行

  7月仅剩下几天时间,央行花式操作平抑了资金面的起伏,紧张期安然度过。

  市场又有了新的关注点,7月末美联储议息会议将会宣布是否降息,市场几乎一边倒地认为至少降息25个基点,那么我国央行又会采取怎样的行动呢?

  美联储也已再三暗示降息。7月16日,美联储主席鲍威尔在公开讲话中称,美联储对全球经济增长感到担忧,这也使得美国经济前景的“不确定性”开始增加。正在仔细监测这些事态发展,并评估它们对美国的影响。在强劲的劳动力市场和通货膨胀接近其2%的对称目标的情况下,美联储将采取适当的行动来维持经济增长。

  如果美联储宣布降息,标志着全球开启新一轮的降息周期,此前有接近20个国家迫于经济压力实施了降息,我国央行会否跟着降息成为关注点。

  上述股份制银行金融部人士认为,从去年开始央行一直在引导市场利率下行,目前还在这样做。基准利率下调必要性没有那么大,接下来的重点工作在于利率并轨。

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