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杭可科技9周过会神话背后 业绩增速放缓过度依赖大客户

2019-06-23 21:14 来源:世界财富网 编辑:富仔

核心提示

浙江杭可科技股份有限公司(以下简称:杭可科技)是国内最大的锂电池化成设备、可靠性实验设备、电源的专业研发生产型企业。公司的合作伙伴包括三星、LG、比亚迪等国内外大型

杭可科技9周过会神话背后 业绩增速放缓过度依赖大客户

浙江杭可科技股份有限公司(以下简称:杭可科技)是国内最大的锂电池化成设备、可靠性实验设备、电源的专业研发生产型企业。公司的合作伙伴包括三星、LG、比亚迪等国内外大型电池制造企业。

此次公司的招股书显示,公司拟募集资金5.47亿元,募集的资金将依次投资于“锂离子电池智能生产线制造扩建项目“研发中心建设项目”。

速度转板,速度过会

6月13日,上交所科创板股票上市委员会第3次上市委审议会议上,杭可科技、澜起科技、天宜上佳3家企业全部审议通过,而59天就成功过会的时间纪录,也让杭可科技刷新此前天准科技的64天,成为目前科创板最快过会企业。

不仅如此,GPLP犀牛财经在证监会的网站上看到杭可科技曾于2018年8月17日向中国证监会报送IPO申报稿,证监会于2019年3月1月刊登了反馈意见。然而即将上会的时刻,杭可科技却“勒马”。4月9日申请终止主板IPO,随后4月15日出现在上交所官网科创板页面上。信息显示4月15日上交所受理了其申报,4月22日上交所开始了对其三番问询。6月13日杭可科技顺利通过了上市委审议会议。

闪电般转板,闪电般过会。从申报科创板被受理到最终过会,前后用时仅仅59天。杭可科技开启了美好的开端。

高兴的背后,却藏有隐忧

杭可科技闪电过会,引人瞩目值得庆祝。然而,欣喜勿过头。杭可科技难以掩饰其发展的隐忧。

一.业绩增速放缓不如竞争对手

杭可科技的主营业务是锂离子电池生产线后处理系统。

杭可科技9周过会神话背后 业绩增速放缓过度依赖大客户

2016-2018年杭可科技分别实现营业收入为4.10亿元、7.71亿元、11.09亿元,2017年同比增长88.05%,2018年同比增长43.84%;2016-2018年净利润分别为0.92亿元、1.81亿元、2.86亿元,2017年同比增长96.74%、2018年同比增长58.01%。

很明显可以看到,虽然杭可科技每年都在盈利,但是其业绩增长速度明显出现下滑。

而作为其同行竞争对手广东利元亨智能装备股份有限公司(以下简称:利元亨)同样选择在科创板上市。6月25日将接受科创板上市委审核。

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2016-2018年利元亨营业收入分别为2.29亿元、4.03亿元、6.81亿元,2017年同比增长75.98%、2018年同比增长68.98%;2016-2018年净利润分别为0.13亿元、0.42亿元、1.29亿元,2017年同比增长223.07%、2018年同比增长207.14%。

杭可科技与利元亨相比可以明显看出利元亨增势更加强劲。而杭可科技在2018年营业收入和净利润增长率都下降将近一半。

为何杭可科技增长速度会如此下降?

二、过度依赖大客户,头部客户已消失

杭可科技9周过会神话背后 业绩增速放缓过度依赖大客户

GPLP犀牛财经在杭可科技的招股书中了解到2016-2018年,杭可科技前五大客户销售额分别为3.28亿元、4.91亿元、6.97亿元,2016-2018年占营业收入比分别为80.00%、63.68%、62.85%。

据此可见,前五大客户的销售收入是杭可科技营业收入的主要来源。

同时GPLP犀牛财经发现作为2018年全球智能手机出货量第一的韩国三星在2016-2017年皆为杭可科技的第一大客户,其中2016年销售额为1.27亿元,占营收比31.03%,2017年销售额为1.39亿元,占营收比为17.97%。然而连续两年的最大客户在2018年却消失了。

大客户的消失显然已经影响到了杭可科技的盈利能力和财务状况。

顺利过会,对于杭可科技来说确实是值得欣喜的事情,然而欣喜的时候,不要忽视自己背后的隐忧。解决自身的业绩增长放缓、改变大客户的依赖已然成为其需要面对的问题。如果不居安思危,只是沉浸与眼前的“喜事”中,即使上市也会被市场及所抛弃。

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